En medio de la información geopolítica, es necesario regresar a lo que ocurre con los mercados financieros, donde la burbuja bursátil del sector tecnológico norteamericano es una de las principales preocupaciones de 2026 ¿aguantará o estallará?
La situación actual del sector tecnológico exhibe características que recuerdan a episodios históricos de exuberancia irracional, como la burbuja punto.com de finales de los noventa y la crisis financiera de 2008.
El crecimiento vertiginoso de las valuaciones de empresas vinculadas a la inteligencia artificial, semiconductores y servicios en la nube ha generado un ambiente en donde los precios de las acciones parecen estar más impulsados por expectativas que por resultados presentes.
Tradicionalmente los inversionistas estiman que las empresas tendrán utilidades que representen el 6 al 8% de su valor, por lo que, en un plazo de 10 a 16 años, se podrá recuperar la inversión y las utilidades serán el doble de las obtenidas en papeles de renta fija tradicionales
El caso de Nvidia es paradigmático: su capitalización bursátil se ha multiplicado en pocos años hasta 100 años su valor en libros, sustentada en la demanda de chips para IA, pero con ingresos que, aunque crecientes, no justifican múltiplos tan elevados.
Este fenómeno se repite en otras compañías que han expandido agresivamente su narrativa hacia sectores diversos, desde la salud hasta la energía, con la promesa de que la inteligencia artificial transformará cada industria.
Tal y como ocurrió con la burbuja punto.com, cuando incluir en el nombre de la empresa con tal dominio disparaba su valuación atendiendo a la promesa de que con ello, las ventas, ingresos y las utilidades subirían fuertemente al poder comercializar la empresa sus productos alrededor del mundo, lo que finalmente si ocurrió, pero 20 años después…
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Sobre el autor
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- Carlos López-Jones, es Director de Consultoría Empresarial en Tendencias Económicas y Financieras
- Columnista, conferencista y colaborador en radio y TV en temas especializados de economía y finanzas
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